上周全球外汇市场在多重因素交织下呈现明显的美元偏强、日元承压后反弹的格局。美联储上周加息后官员持续释放鹰派信号，叠加强劲经济数据与中东局势反复扰动油价，推动美元指数一度创下近两个月新高。

与此同时，日本央行加息至31年高位却未能给出明确鹰派指引，日元在假期低流动性环境下持续走软，市场对干预风险的警惕情绪始终挥之不去。周五（9月25日）日本官员强化干预立场的表态，最终令日元出现明显反弹，为全周行情画上相对戏剧性的句号。整体来看，利率前景与地缘政治成为主导本周汇市的核心线索。

2026年以来，全球债券市场的核心焦虑始终围绕美国债务问题展开。随着美国联邦政府债务规模突破40万亿美元，债务占国内生产总值（GDP）比重快速逼近130%，市场恐慌情绪持续蔓延，不少投资者担忧美国将触及主权债务临界点，陷入债务违约、恶性通胀的危机，进而引发债券市场系统性崩盘。

上周黄金属于典型的预期压制行情：所有利空逻辑集中落地——高粘性通胀、强经济数据、鹰派官员讲话、美债收益率飙升、加息预期抬升。连续多日的空头定价，已经将短期负面情绪充分消化，金价下跌动能逐步衰竭，盘面呈现“压得极紧”的状态。

上周国际原油市场宛如坐上过山车，价格在供应担忧与和平希望之间大幅摇摆。受伊朗战争持续、霍尔木兹海峡运输变化、沙特原油出口调整以及美伊外交信号反复影响，布伦特原油和美国原油期货均经历剧烈波动。

上周市場表現回顾 :

华尔街周五结束了剧烈震荡的一周，美股三大指数集体收高。中东局势出现潜在外交转机，国际油价明显回落，暂时缓解市场对能源通胀进一步升温的担忧；不过，美国国债收益率仍徘徊在近20年来的高位附近，美联储继续加息的预期也使投资者难以完全放松警惕。截至收盘，道琼斯工业平均指数累计上涨0.3%，报51,828.62点；标普500指数上涨上涨1.2%，报7,743.41点；纳斯达克综合指数上涨达到2%，报27,068.72点。从全周来看，美股仍展现出较强韧性。

周五黄金交易价格约为每盎司4,285美元，本周下跌超过1%，因美国国债收益率上升以及对美联储进一步加息的预期增加对金属造成压力。因为通胀压力依然高企，经济数据持续显示美国经济的韧性。尽管周五油价下跌，但对黄金的压力依然存在。与此同时，印度的黄金需求略有回升，因较低的价格吸引了节庆季节的买家。

周五，银价交易在每盎司64美元左右，本周下跌超过3%，因美国国债收益率上升以及对美联储进一步加息的预期增加对金属造成压力。与此同时，油价暂停了两天的上涨，因据报道美国和伊朗谈判代表在纽约探讨一项协议，该协议可能使德黑兰重新开放霍尔木兹海峡，而华盛顿放松对伊朗的经济封锁。

美元指数在周五跌破101，暂停了连续五个交易日的上涨，之前美元曾升至七月高点。美元在本周仍上涨约1%，标志着连续第二周的上涨。此举得到了市场对美联储进一步收紧货币政策的预期、中东持续的不确定性、油价的连续上涨以及美国经济活动的韧性支持。

欧元/美元摆脱连续四个交易日的跌势，试图重拾稳定并在本周末重返1.1400区域。事实上，该货币对的可观反弹紧随美元日内修正而来，而美元走势似乎伴随着原油价格日内下跌以及美国国债收益率在整体曲线上的小幅回落。   美元/日元在周五大幅走低，暂停近期强劲升势至三周高点158.86，因日本央行干预疑虑令日元空头转趋谨慎。与此同时，美元仍维持强劲的看涨基调，因联准会的鹰派前景以及受油价驱动的通膨担忧持续推动美国债券殖利率升至多年高点。此外，上周日本央行偏鸽派的升息举措可能限制日元并支撑现货价格。    

英镑在本周结束时略高于1.32美元，徘徊在三个月来的最低水平附近，因为美元受到对美联储今年进一步加息预期增强的支持。投资者还评估了英格兰银行政策制定者最近的评论，以寻找货币政策前景的线索。     澳元/美元在周五亚洲时段跌至8月初以来的新低，并在隔夜跌破200日SMA后，于0.7000附近显得脆弱。在联准会鹰派立场的背景下，油价连续两日上涨重新点燃通膨担忧，并持续推动美国债券殖利率升至多年高点。此外，地缘政治风险推升美元至两个月高点，盖过澳大利亚央行升息押注，并对该货币对构成压力。

原油价格在周五回落至每桶约91.40美元，此前伊朗呼吁美国重返未能结束夏季战争的临时和平协议。由于和平前景的混合信号、中东能源流动恢复的迹象以及美国可能限制柴油出口的猜测，本周石油市场保持波动。尽管近期有所上涨，但美国原油基准价格上周仍下跌约3.91%。

比特币周五在8.4万美元附近继续盘整，而加密市场其余多数资产则普遍走高。随着比特币自8月低于6.3万美元一路攀升至周二接近8.7万美元后进入横盘阶段，资金开始向更具投机性的山寨币轮动，CoinMarketCap山寨币季节指数升至56，较一周前的45和一个月前的38明显抬升，创下三个月多以来最高水平。

美国10年期国债收益率在周五徘徊在5.2%左右，接近自200年以来的最高水平。交易员重新关注美联储官员的鹰派言论，而美国与伊朗之间结束冲突的谈判缺乏具体进展，继续加剧对通胀的担忧。财政部长贝森特通过增加国债回购来限制长期收益率的努力被广泛认为影响有限，进一步加重了市场的忧虑。投资者目前预计美联储下个月将加息25个基点，此举的概率约为66%。

本周市场展望 :

本周（9月28日—10月02日），多组重要数据，美联储多位官员讲话，美债收益率与美股分化格局迎来检验 ; 全球多国通胀、就业与制造业PMI数据集中发布，投资者将借助PCE、各国CPI以及非农就业报告，重新评估美联储后续加息路径，持续走高的美债收益率以及美股极端的板块分化格局，将迎来新一轮基本面检验。

市场将集中观察一系列全球经济指标：澳大利亚9月现金利率决议、美国9月谘商会消费者信心指数、美国8月JOLTs职位空缺；中国官方制造业PMI、SPGI制造业PMI；德国9月CPI初值，美国ADP就业、PCE物价指数、芝加哥PMI；周四英法德及欧元区CPI、美国SPGI制造业PMI终值、挑战者企业裁员人数；周五东京CPI、欧元区CPI，压轴的美国9月非农就业数据。

原油市场将迎来API、EIA库存数据，叠加美伊地缘局势变数，油价波动可能传导至能源端通胀预期，进一步影响债市与通胀定价,上周美国释放原油储备，本次可以观察消耗情况。

结论 :

美国、伊朗和海湾合作委员会国家之间的外交协议或升级打击的潜力将继续受到关注，因为高能源价格和强劲的经济活动已将全球债券收益率提升至数十年来的高点。同时，欧元区及其主要成员国将发布通胀和失业数据，市场预计欧洲中央银行在本周期内将多次加息。在中国，pmi数据将在一个假期缩短的周内发布。日本将公布工业生产、零售销售和日本银行的季度短观调查，而来自韩国的贸易数据可能为人工智能贸易提供新的催化剂。最后，澳大利亚储备银行计划宣布其利率决定。

美联储官员释放两面信号：通胀或快速回落，多重风险仍可能让物价高位僵持

里士满联储行长托马斯·巴尔金发表讲话，认为通胀存在快速回落的可能，但也警示物价或具备较强粘性。美联储上周时隔多年加息25基点，多数官员预计年内或再加一次。通胀诱因除地缘冲突、关税外，还包括AI基建外溢、医疗、运输等多重结构性成本，后续加息次数仍取决于经济数据，政策不确定性仍高。

通胀存在快速回落的潜在路径，多重变量共同驱动下行

托马斯·巴尔金表示，自己对通胀短期内快速回落这一可能性持开放态度。他解释称，此前冲击美国经济的各类扰动因素存在消退、反转的可能。居民消费的韧性不会永久持续，当家庭逐步触及消费预算上限，叠加企业投资脚步放缓、失业率温和抬升，一系列条件若同步兑现，通胀便有机会朝着美联储设定的2%长期目标水平回落。

回顾通胀走势，以消费者价格指数（CPI）衡量的美国年度通胀，已经从2月的2.4%上行至上月的3.4%。受中东地缘冲突引发的能源冲击影响，5月通胀一度触及4.2%，创下三年以来的高点。面对持续反弹的物价压力，美联储在上周落地加息操作，将基准利率上调25个基点，区间调整至3.75%至4%。这也是联邦公开市场委员会（FOMC）自2023年7月之后，首次启动加息。

认同本次加息的必要性，后续加息节奏仍存不确定性

巴尔金当前尚不具备FOMC投票权，他表示，负责利率决议的委员会必须采取行动以抑制通胀，这一观点与美联储主席凯文·沃什上周的表态形成呼应。他说：“我们致力于让通胀持续回落至2%的目标水平，上周的加息会起到助力作用。至于是否还需要进一步加息、需要加息多少次，我们仍有待观察。”

在本次FOMC会议上，全体委员一致投票支持加息。美联储主席沃什表示，此次加息将有助于推动通胀更快回归2%的目标区间，不过他同时坦言，自己不便提前预判委员会未来的政策决定。

根据季度经济预测摘要，18位FOMC官员当中，有16位预计年内至少还会再实施一次加息。按照会议日程，这个由12名成员组成的决策委员会，在进入2027年之前，还将在10月末以及12月初召开两次议息会议，后续政策动向将在这两次会议上逐步落地。

通胀粘性风险不可忽视，通胀来源早已不限于地缘与关税

在谈及乐观情景之余，巴尔金也提出了另一套需要警惕的基准之外的情景：通胀也可能比市场预想的更加顽固。他说：“短期冲击有可能持续发酵，新的成本压力会不断涌现。需求保持坚挺会传导至终端物价，本轮通胀本身带来的滞后影响，同样会推高价格。”

他同时提醒，通胀压力的来源并不仅仅来自中东地缘冲突，也不局限于特朗普政府对外实施的进口关税。他引用数据指出，美联储更为偏好的通胀指标，即个人消费支出物价指数（PCE），在7月有超过六成分项的同比涨幅突破3%。

巴尔金说：“当前成本压力出现的频率与影响力度都在上升，关税、油价固然是推手，除此之外，AI大规模基建扩张带来的外溢效应、医疗服务、交通运输以及各类大宗商品价格，都在持续给通胀添柴。”值得一提的是，他将在明年获得FOMC投票权，届时他的观点将直接参与利率投票。

结论 : 

整体来看，托马斯·巴尔金的发言并没有给出单边的政策指引，而是同时铺陈了通胀的两种演化路径。一方面，消费见顶、投资走弱、劳动力市场降温，存在合力压低物价的可能；另一方面，能源冲击的延续、关税成本，以及AI建设等新增结构性因素，都在拉长通胀的持续时间。

当前美联储已经迈出重启加息的第一步，多数官员倾向年内还有一次加息，但最终落地与否，高度取决于后续通胀与就业数据。对于金融市场而言，不能简单押注通胀快速回落而提前博弈降息。在多重结构性成本扰动之下，高通胀的拉锯时间可能超出预期，后续需要持续跟踪CPI、PCE以及就业数据变化，等待政策路径进一步明朗。

美债10年期实际收益率创20年新高，黄金ETF却持续反向增仓

上周, 美债10年期实际收益率创20年新高，笔者观察到一组十分反常的市场现象：美债10年期实际收益率攀升至二十年来的高位，但全球黄金ETF持仓量仍在持续回升。二者走出背离行情，意味着市场对于美国财政可持续性的担忧，正在改写延续多年的实际收益率与黄金之间的负相关规律，黄金的定价逻辑迎来深刻变化。

罕见背离出现：实际利率走高，黄金ETF不减反增

美债10年期实际收益率于上周五触及2.63%，创下二十余年新高，自今年年初以来累计上行76个基点。反观黄金ETF，在2026年上半年经历一轮减持之后，当前总持仓已经进入修复上行通道。两组数据形成鲜明反差，直观体现出黄金需求和实际收益率之间，曾经牢固的反向联动关系正在松动。

实际收益率，是扣除通胀因素之后债券带给投资者的真实回报。从历史经验来看，实际收益率一直是决定金价走向的核心指标。黄金、白银、铂金这类贵金属资产本身不产生利息与分红，当实际收益率走高时，债券的持有回报更高，资金往往会选择抛弃黄金转向债券，金价通常会承压下行，这就是黄金投资的机会成本逻辑。

回溯2022至2023年美联储激进加息周期，当时实际收益率快速飙升，大量投资者从黄金ETF撤离，持仓同步下滑。不过那一轮行情里，金价并没有出现深度下跌，各国央行大手笔购金，对冲了ETF资金流出带来的抛压。简单来说，彼时只是金价和实际收益率脱钩，ETF持仓依旧遵循传统利率逻辑变动。

本轮脱钩更进一步：ETF资金也不再畏惧高实际利率

当下的市场环境和前一轮加息周期有着本质区别。受通胀粘性以及长端美债收益率再度冲高影响，10年期实际收益率持续上行，刷新二十年高点，然而市场并没有重演ETF大规模清仓的景象，黄金的投资需求展现出极强韧性。这一次，不只是黄金现货价格脱离实际收益率的约束，黄金ETF的持仓行为同样打破旧有框架。

这一变化说明，过去“实际收益率走高、黄金吸引力下降”的机会成本逻辑，已经不再是主导市场的第一要素。背后最重要的解释，就是市场对美国财政可持续性、政府债务规模持续扩张的担忧不断升温。如今投资者看待走高的长期收益率，不再单纯将其视作优于黄金的投资选择，而是把高收益率当成财政风险、债务付息压力抬升、金融稳定性存疑的预警信号。在这样的环境之下，黄金作为独立于传统金融体系之外的资产，其配置价值持续凸显。

当前支撑黄金的资金来源也更加多元，各国央行购金需求保持稳定，西方市场ETF资金重新回流，叠加亚洲投资者长期旺盛的配置需求，相较2022至2023年，黄金的买方群体已经明显扩容，需求底座更加扎实。

美联储加息基本被定价，底层需求支撑金价中长期向好

在上周美联储落地加息之后 ; 笔者观察到黄金盘面走势，认为美联储偏鹰的货币政策，很大程度上已经提前被市场消化。他在上周五表示，进入周末之前，黄金对本次加息反应平淡，几乎消化了政策带来的利空冲击。

在美联储没有释放超预期信号的背景下，投资端新增需求成为新的观察重心。即便近期金价有所回调，黄金ETF持仓依旧攀升至七个月以来最高水平，足以证明有大量对利率变化不敏感的长线资金在持续进场布局。

对比2022、2023年的行情指出，当年美联储激进加息推高美债收益率，也没能带来黄金持续性大跌，正是这类对利率不敏感的底层需求，对冲了传统宏观利空。目前这部分底层买盘力量依旧稳固。加息会延缓黄金上行节奏，但不会扭转中长期趋势，个人维持对黄金的乐观判断。

结论 : 

综合来看，高实际收益率和黄金ETF增仓同步出现，是近年黄金市场最值得关注的结构性变化。财政风险已经逐步超越机会成本，成为驱动资金配置黄金的重要动因，旧的交易框架需要重新审视。短期之内，美债实际收益率仍会带来金价波动，加息的余波也会时不时扰动盘面。但央行、亚洲长线资金以及欧美ETF资金共同构成的多元需求底座，为黄金提供了强劲支撑。

后续观察黄金行情，不能只盯着实际利率，美国财政债务风险的演化，会成为决定本轮黄金牛市高度的关键变量。

原油交易提醒：API库存意外增加叠加地缘局势缓和，美原油连续走低

美国与伊朗展开数小时会谈，市场对供应风险缓解的预期升温，WTI一度跌至88美元附近。同时，美国原油库存意外增加178.6万桶，强化短线看空压力。不过，沙特石油设施仍面临袭击风险，油价下方支撑尚未完全消失。

此次调整的核心变量是美国与伊朗之间释放出的谈判信号。美国总统特朗普表示，美方与伊朗代表在联合国大会期间进行了持续约3小时的会谈，并称会议进展良好。此前，美国方面也释放出可能寻求谈判解决方案的信号，使市场开始重新计入地区局势缓和以及能源供应恢复的可能性。对于原油市场而言，如果相关外交接触能够持续推进，市场此前针对运输受阻、供应中断以及基础设施遭到攻击所计入的风险溢价可能进一步下降。

与此同时，供应端的另一项变化也令多头承压。美国石油协会数据显示，截至9月18日当周，美国原油库存增加178.6万桶，明显偏离市场原本预计的减少50万桶，不过增幅已经低于前一周的714万桶。库存连续增加意味着美国原油市场短期供需平衡并没有此前部分市场参与者预期的那么紧张，对油价形成额外压力。不过，库存数据并不足以完全改变全球原油供应面临的潜在风险。美国商业原油库存虽然连续出现增加，但今年以来仍受到战略石油储备释放以及地区供应扰动等因素影响。与此同时，美国汽油库存和馏分油库存此前出现下降，显示成品油市场仍然存在一定紧张程度。因此，市场目前更关注的是原油库存增加能否持续，以及炼厂需求是否会在未来几周继续吸收供应。

中东局势仍然是油价下方的重要风险变量。沙特方面此前报告称，胡塞武装曾向利雅得方向发射弹道导弹，并声称对延布等地的能源设施发动袭击；沙特方面表示相关袭击被拦截，目前没有证据表明石油生产因此出现新的大规模中断。 由于延布是沙特重要的红海出口节点，市场仍然密切关注相关设施是否能够保持稳定运行。沙特东—西输油管道的恢复同样成为近期油价的重要变量。这条连接沙特东部油田与红海延布港的管道运输能力约为700万桶/日，其恢复能够在一定程度上降低沙特原油运输对霍尔木兹海峡的依赖。沙特正在推进相关设施恢复运行，并计划逐步恢复延布方向的出口。如果管道和延布港出口持续恢复，全球原油供应风险溢价可能进一步收缩。

因此，当前油价实际上处于两个方向相反的力量拉锯之中。一方面，美伊接触、沙特输油设施恢复以及霍尔木兹海峡运输状况改善预期，都在推动市场降低对极端供应中断的定价；另一方面，沙特能源基础设施仍存在遭受袭击的风险，霍尔木兹和红海航运安全也没有完全恢复正常。油价短线因此容易出现较大幅度波动，而不是形成单边趋势。

从市场情绪来看，原油多头此前建立在供应中断预期上的仓位正在面临重新定价。WTI从100美元上方快速回落至90美元附近，说明市场已经明显降低部分地缘风险溢价。与此同时，若后续外交进程出现反复，或者沙特能源基础设施再次受到实质性影响，空头获利回吐也可能迅速放大油价反弹幅度。近期油价的核心矛盾已经由“供应是否受到冲击”转变为“供应恢复速度能否超过风险恶化速度”。

结论 : 

WTI当前从100美元上方回落至89美元附近，反映市场正在快速削弱此前积累的地缘供应溢价。美伊接触释放出缓和信号，沙特输油管道逐步恢复以及美国原油库存意外增加，都对油价形成压力。但沙特能源设施安全、红海航运以及霍尔木兹海峡运输仍存在不确定性，使油价尚未完全摆脱供应风险。 未来几个交易日，92美元和90美元将成为判断WTI短线强弱的重要区域。若供应恢复和外交进展持续改善，油价进一步向85美元附近寻找支撑的可能性将增加；若中东供应风险重新升温，则此前的风险溢价可能迅速回归。对市场而言，当前真正需要关注的并非单一事件，而是“供应恢复速度”与“地缘风险重新恶化速度”之间的变化。

美联储官员等官员密集放鹰 ; 美元指数剑指102—103水平

美联储今年至少再加息一次的概率近90%。美联储官员: 穆萨莱姆、古尔斯比、巴尔金等官员密集放鹰，古尔斯比警告政策可能“更具侵略性且越来越前置”，强化紧缩预期，支撑美元利差优势。

根据CME FedWatch工具，美联储今年至少再加息一次的概率接近90%。多位美联储官员近期关于需求与供给冲击带来上行通胀风险、需要进一步加息的表态，强化了美元。

美联储官员密集发声，强化进一步紧缩预期

美联储官员正在强化额外紧缩的前景，圣路易斯联储主席穆萨莱姆（今年非投票成员）警告“可能需要进一步加息以遏制通胀”，而芝加哥联储主席古尔斯比（2027年投票成员）警告称，若判断需求过热，政策可能转向“更具侵略性且越来越前置”。

现任与未来FOMC参与者共同释放的鹰派指引，有助于维持“更多紧缩正在路上”的认知，支撑美国相对欧元、英镑和日元的增长与收益率优势。官员们的密集表态表明，决策层对通胀黏性仍保持高度警惕，不愿过早宣布胜利。这种跨投票与非投票成员的一致信号，强化了市场对政策路径的预期，使美元在主要货币中保持相对强势，并持续吸引追求利差的资金流入。

巴尔金表态呼应，加息效果待观察

周二，里士满联储主席巴尔金表示：“上周的加息将有助于恢复价格稳定，我们将观察是否需要更多加息。”这一表态与穆萨莱姆、古尔斯比的言论形成呼应，显示美联储内部在进一步收紧方向上存在广泛共识。市场定价显示，至少再加息一次的概率接近90%，这一预期直接支撑美元。

巴尔金强调数据依赖原则，既肯定了已采取行动的效果，也保留了根据后续通胀与就业数据灵活调整的空间。他的审慎措辞避免了明确承诺，但与整体鹰派基调保持一致，进一步巩固了“紧缩周期尚未结束”的市场认知。

投资者因此继续定价更高的终端利率，美元在利率预期支撑下维持强势，对其他主要货币构成持续压力。

美元指数创七月底以来新高，利差优势主导

美元指数升至100.70附近，为七月底以来最高。美联储的鹰派论调与欧洲央行、日本央行的政策路径形成对比，支撑美元的利差优势。

古尔斯比关于政策可能“更具侵略性且越来越前置”的警告，进一步强化了市场对美联储可能加快紧缩步伐的预期。若后续美国经济数据支持这一判断，美元可能继续获得支撑。利差扩大使美元资产吸引力提升，资金从收益率较低的欧元区与日本市场流向美国，推动美元指数持续走高。

短期内，只要美联储维持偏鹰沟通且其他主要央行相对谨慎，美元的相对优势有望延续，并对黄金、白银等无息资产以及新兴市场货币形成压制。

结论 : 

美元指数当前获得美联储鹰派论调和进一步加息预期的双重支撑，升至100.70附近的阶段新高。穆萨莱姆、古尔斯比和巴尔金的表态形成广泛共识，市场定价至少再加息一次的概率接近90%。古尔斯比关于政策可能“更具侵略性且越来越前置”的警告，为美元提供了额外的上行动能。

未来需关注美国PMI、通胀与就业数据，以及更多美联储官员的表态，以判断加息路径是否会进一步强化。若数据支持美联储的鹰派立场，美元可能继续测试更高水平；若数据走弱，加息预期可能降温，美元面临回调压力。

本周海外重要经济事件和事项概览 :

周一（9月28日）：美国9月达拉斯联储制造业指数 ; 日本央行公布7月货币政策会议纪要 ; 英国央行副行长拉姆斯登就量化紧缩发表讲话

周二（9月29日）：澳大利亚联储现金利率 ;  欧元区9月消费者信心指数终值 ; 欧元区9月服务业景气指数 ; 美国9月咨商会消费者信心指数 ; 澳大利亚联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会

周三（9月30日）：日本8月季调后零售销售（月率）;  英国第二季度GDP终值（季率）; 美国9月ADP就业人数变动（千人）; 美国8月个人消费支出物价指数（月率）; 美国第二季度实际GDP终值（年化季率）; 美国8月批发库存（月率）初值

周四（10月01日）：澳大利亚8月季调后商品及服务贸易帐（百万澳元）; 欧元区9月制造业采购经理人指数终值 ; 英国9月制造业采购经理人指数（终值） ; 欧元区8月失业率 ; 美国9月ISM制造业采购经理人指数 ; 日本央行公布9月货币政策会议审议委员意见摘要 ; 英国央行行长贝利发表讲话

周五（10月02日）：日本8月失业率 ; 美国9月失业率 ; 美国9月季调后非农就业人口变动（千人）; 美国8月耐用品订单修正值（月率）

风险提示

差价合约交易因具有一定的风险性，可能不适合所有投资者。在与BCR交易前，请确保您阅读并已充分了解可能涉及到的相关风险。同时，请谨慎考虑您的投资目标，财务状况，投资需求与经验水平，并在必要时获得独立的专业意见。以上内容仅用于教育目的，不构成任何投资建议，对于因使用其中包含的信息而直接或间接造成的损失，百汇BCR不承担任何责任。BCR Co Pty Ltd (BCR Global) 受英属维京群岛金融服务委员会（BVIFSC）所监管，监管牌照号为 SIBA/L/19/1122。